Réglementation Comptable

Compréhension des nouvelles règles comptables relatives aux options d'achat d'actions et autres attributions Les avocats, les professionnels de la fiscalité et les autres cadres qui participent à l'octroi de subventions fondées sur des actions aux employés doivent avoir une compréhension de base des nouvelles règles comptables énoncées dans l'Énoncé des normes comptables (R) (quaterFAS 123 (R) quot). Une compréhension des règles est essentielle pour évaluer leur impact sur les subventions actuelles et élaborer des stratégies pour les futures subventions. La discussion suivante donne un aperçu. RÈGLES COMPTABLES ANTÉRIEURES Avant de décrire les nouvelles règles, cela aide à comprendre les anciennes règles comptables. D'une manière générale, selon les anciennes règles, qui sont bientôt obsolètes, il existe deux façons de procéder aux options d'achat d'actions de dépenses: (1) la comptabilisation de la valeur intrinsèque selon les Principes comptables Avis n ° 25 et (2) la comptabilisation de la valeur fiscale sous FASB Statement 123 123quot). Les options d'achat d'actions ordinaires acquises au cours d'une période donnée sont habituellement assujetties à la comptabilité intrinsèque 8220fixed8221. Dans le cadre de la comptabilisation de la valeur intrinsèque fixe, le quotspread d'une option d'achat d'actions (c'est-à-dire le montant par lequel la juste valeur marchande du stock au moment de l'octroi excède le prix d'exercice) doit être comptabilisé au cours de la période d'acquisition. Si l'écart est nul, aucune dépense ne doit être comptabilisée. C'est ainsi que les entreprises émettent des options sans les comptabiliser - en accordant les options à leur juste valeur marchande. Certains types d'options d'achat d'actions sont assujettis à une comptabilité de valeur intrinsèque variable. Par exemple, si l'option est acquise uniquement en fonction du fait que le bénéficiaire de l'option atteint certains objectifs de rendement, l'option est assujettie à la comptabilisation à valeur intrinsèque variable. En comptabilité variable, toute appréciation du stock sous-jacent à l'option est généralement passée en charges périodiquement pour la durée de vie de l'option (c'est-à-dire jusqu'à ce que l'option soit exercée ou expire). L'effet de la comptabilité variable est que l'augmentation de la valeur du stock sous-jacent à une option peut entraîner des charges comptables dramatiques pour les bénéfices de l'entreprise. Pour cette raison, les sociétés n'accordent généralement pas d'options d'achat d'actions ou d'autres attributions qui déclenchent une comptabilité variable. Enfin, selon la comptabilisation à la juste valeur, la juste valeur d'une option d'achat d'actions au moment de l'octroi est passée en charges sur la période d'acquisition de l'option. La juste valeur est déterminée en utilisant un modèle d'évaluation des options tel que Black-Scholes. NOUVELLES RÈGLES COMPTABLES En règle générale, les sociétés ouvertes doivent se conformer au FAS 123 (R) au plus tard le premier exercice commençant après le 15 juin 2005. Les sociétés fermées doivent se conformer au plus tard au premier exercice commençant après le 15 décembre 2005. Ainsi, La société qui exerce ses activités au cours d'un exercice civil doit mettre en œuvre le FAS 123 (R) au cours du premier trimestre de 2006. La première étape de l'application des nouvelles règles est de déterminer si une attribution est une attribution de quote-part ou une attribution de quotliability. Un prix est une attribution d'actions si les conditions de la sentence exigent son règlement en stock. Ainsi, les options d'achat d'actions et les actions restreintes sont des attributions d'actions. Les droits de plus-value qui sont réglés en actions sont également des attributions d'actions. Une fois qu'une attribution est déterminée comme une attribution d'actions, la prochaine étape consiste à déterminer si l'attribution d'actions est une attribution d'une valeur de quotfull ou une attribution de quote-part. Un exemple d'attribution d'actions à valeur réelle est un stock restreint. Des exemples de prix d'appréciation comprennent des options d'achat d'actions et des droits d'appréciation des actions. Dans le cas d'une attribution d'actions à valeur ajoutée accordée à un employé, les nouvelles règles comptables exigent que la société comptabilise un coût de rémunération fondé sur la valeur marchande du titre sous-jacent à l'attribution à la date d'octroi, déduction faite du montant ) Payé par le bénéficiaire de la sentence. Ce coût est amorti sur la période de service, qui est généralement la période d'acquisition des droits. Dans le cas d'une attribution d'actions d'appréciation accordée à un employé, les nouvelles règles comptables exigent que la société comptabilise un coût de rémunération égal à la juste valeur de l'attribution à la date d'attribution. Ce coût est également généralement amorti sur la période d'acquisition des droits. La juste valeur d'un prix est déterminée en utilisant un modèle de tarification. Les modèles admissibles incluent le modèle de Black-Scholes et un modèle de treillis. FASB n'apprécie pas un modèle de tarification spécifique. Quel que soit le modèle de tarification utilisé, le modèle doit inclure les éléments suivants: 1) le prix actuel de l'action, 2) la durée prévue de l'option, 3) la volatilité attendue du stock, 4) Les taux d'intérêt, (5) les dividendes attendus sur le titre et (6) le prix d'exercice de l'option. Si les conditions d'une attribution basée sur des actions exigent son règlement en espèces, plutôt que dans le stock, l'attribution est appelée une attribution de responsabilité. Par exemple, les droits à la plus-value des actions qui sont réglés en espèces sont des primes de responsabilité. Les attributions d'actions peuvent être reclassées comme des attributions de passif s'il existe une méthode de règlement de l'attribution d'actions en espèces. Le traitement comptable accordé aux attributions de responsabilité est sensiblement le même que le traitement accordé aux attributions d'actions, sauf pour une différence majeure. Cette différence est que la valeur de l'attribution est réévaluée à la fin de chaque période de déclaration jusqu'à ce que la sentence soit réglée. En d'autres termes, les attributions de responsabilité sont soumises à une comptabilité variable. Ainsi, pour ce qui est de l'attribution d'une valeur totale, le coût de la rémunération est fondé sur la valeur marchande du titre sous-jacent à l'attribution à la date de l'octroi, déduction faite du montant payé par le bénéficiaire de l'attribution. Ce coût de rémunération est réévalué à chaque période de déclaration jusqu'à ce que la prime soit acquise ou autrement réglée. En ce qui a trait à l'attribution d'un passif d'appréciation, le coût de rémunération est déterminé selon un modèle de tarification et est réévalué à chaque période de déclaration jusqu'à ce que l'attribution soit exercée ou autrement réglée. Les nouvelles règles établissent une distinction entre les attributions octroyées en fonction du service, de la performance et des conditions du marché. Une condition de service se rapporte à un employé qui fournit des services à son employeur. Une condition de rendement se rapporte aux activités ou au fonctionnement de l'employeur. Une condition de marché se rapporte à la réalisation d'un cours d'actions spécifique ou d'un certain niveau de valeur intrinsèque. Dans le cas d'une attribution décernée en fonction de conditions de service ou de rendement, la charge comptable est renversée si la sentence est acquise. Ainsi, si un employé prend fin avant que son option de service ne soit acquise ou que la condition de rendement énoncée dans l'option ne soit pas satisfaite, la charge comptable serait annulée. En revanche, si l'acquisition des droits est assujettie à une condition de marché, il n'y a généralement pas de renversement des charges comptables à moins que le bénéficiaire ne cesse son emploi avant la fin de la période de mesure du rendement. Si une société modifie une attribution, elle doit comptabiliser à titre de rémunération toute augmentation de la juste valeur de la bourse à la date de modification sur la juste valeur de la bourse immédiatement avant la modification. Dans la mesure où la sentence est acquise, ce coût de rémunération est comptabilisé à la date de la modification. Dans la mesure où l'attribution est non acquise, ce coût de rémunération est comptabilisé sur la période d'acquisition restante. On entend par «modification» toute modification des termes ou conditions d'une attribution, y compris les changements de quantité, de prix d'exercice, d'acquisition, de transférabilité ou de conditions de règlement. En règle générale, une société privée doit calculer les charges comptables selon les nouvelles règles décrites ci-dessus. Cependant, il existe des différences importantes pour les entreprises privées. Tout d'abord, s'il n'est pas possible pour une entreprise privée d'estimer la volatilité de son titre lorsqu'elle utilise un modèle d'évaluation des options, elle doit généralement utiliser la volatilité historique d'un indice sectoriel approprié. L'indice doit être divulgué. Deuxièmement, en ce qui concerne les attributions de responsabilité, les sociétés privées peuvent choisir d'évaluer ces attributions selon les nouvelles règles décrites ci-dessus ou en utilisant la valeur intrinsèque de la subvention. DISCUSSION DE CERTAINS RÈGLEMENTS DES CAPITAUX PROPRES Options d'achat d'actions standard Selon les nouvelles règles, la juste valeur d'une option d'achat d'actions sera évaluée à la date d'attribution en utilisant un modèle d'évaluation des options et cette valeur sera comptabilisée comme une charge de rémunération sur la période d'acquisition. Si l'option est acquise proportionnellement (par exemple, 25% par année en fonction du service offert par l'émetteur à l'émetteur), l'émetteur a le choix d'amortir la charge de rémunération selon la méthode de l'amortissement linéaire ou selon la méthode de la comptabilité d'exercice. Si la méthode de l'amortissement linéaire est utilisée, la charge de rémunération d'une option acquise de 4 ans évaluée à 20 000 serait généralement de 5 000 dans la première année, de 5 000 pour la deuxième année, de 5 000 pour l'année 3 et de 5 000 pour la quatrième année. Chaque année de la période d'acquisition des droits doit être considérée comme une attribution distincte et la charge comptable est imputée à l'avance. Ainsi, la charge de rémunération de l'option peut ressembler à ceci: 10 000 dans l'année 1, 6 000 dans l'année 2, 3 000 dans l'année 3 et 1 000 dans l'année 4. Les options acquises par Cliff doivent utiliser la méthode linéaire. Options sur actions axées sur la performance Selon les anciennes règles, les options d'achat d'actions attribuées uniquement en fonction des conditions de rendement sont assujetties à une comptabilité variable. Selon les nouvelles règles, ces options fondées sur les performances ne sont pas assujetties à une comptabilité variable. Au lieu de cela, la charge comptable de ces options est essentiellement mesurée de la même manière que les options d'achat d'actions standard. Pour beaucoup, les conditions de performance permettent de mieux aligner les intérêts des salariés sur les intérêts des actionnaires de la société. Par conséquent, nous verrons probablement une augmentation de l'octroi d'options d'achat d'actions fondées sur la performance. Droits d'appréciation des stocks Selon les anciennes règles, les SAR sont assujettis à une comptabilité variable. Pour cette raison, peu de sociétés utilisent les SAR. En vertu des nouvelles règles, la charge comptable d'un SAR liquidé en stock est généralement mesurée de la même manière qu'une option d'achat d'actions et n'est pas assujettie à une comptabilité variable. Étant donné que les SAR assortis de droits de souscription d'actions sont très semblables économiquement aux options d'achat d'actions et que les sociétés utilisent moins d'actions lors du règlement des SAR, contrairement aux options, les sociétés peuvent passer d'options d'achat d'actions aux SAR établies. Les SAR permettent également aux participants d'acquérir des actions sans avoir à payer de prix d'exercice ou une commission de courtage. Les SAR réglés en espèces sont toutefois soumis à une comptabilité variable. Par conséquent, nous ne verrons probablement pas une augmentation de l'octroi de SARs réglée en espèces. Régimes d'achat d'actions des employés En vertu des anciennes règles, les ESPP ne sont pas considérés comme compensatoires et, par conséquent, aucun frais comptable n'est requis. Selon les nouvelles règles, les sociétés qui commanditent des ESPP doivent comptabiliser une charge comptable à moins que leur ESPP ne réponde à certains critères étroitement établis, y compris le fait que le régime ne doit pas offrir une décote supérieure à 5 p. Étant donné que la plupart des ESPP ne répondent pas à ce critère, les entreprises devront décider de modifier leurs ESPP ou de prendre des charges comptables. Si vous recevez une option pour acheter des actions à titre de paiement pour vos services, vous pourriez avoir un revenu lorsque vous recevez l'option, lorsque vous exercez l'option, ou Lorsque vous disposez de l'option ou du stock reçu lorsque vous exercez l'option. Il existe deux types d'options d'achat d'actions: Les options octroyées dans le cadre d'un plan d'achat d'actions pour les employés ou d'un plan d'options d'achat d'actions incitatives (OPA) sont des options d'achat d'actions réglementaires. Les options d'achat d'actions qui ne sont accordées ni en vertu d'un plan d'achat d'actions pour les employés ni d'un plan ISO sont des options d'achat d'actions non étayées. Se reporter à la publication 525. Revenu imposable et non imposable. Pour obtenir de l'aide pour déterminer si vous avez reçu une option d'achat d'actions statutaire ou non statutaire. Options d'achat d'actions statutaires Si votre employeur vous accorde une option d'achat d'actions statutaires, vous ne devez généralement inclure aucun montant dans votre revenu brut lorsque vous recevez ou exercez l'option. Cependant, vous pouvez être assujetti à l'impôt minimum de remplacement dans l'année où vous exercez une ISO. Pour plus d'informations, reportez-vous aux instructions du formulaire 6251. Vous avez un revenu imposable ou une perte déductible lorsque vous vendez le stock que vous avez acheté en exerçant l'option. Vous considérez généralement ce montant comme un gain ou une perte en capital. Toutefois, si vous ne remplissez pas les exigences de période de détention spéciale, vous aurez à traiter le revenu de la vente comme revenu ordinaire. Ajouter ces montants, qui sont traités comme des salaires, à la base de l'action dans la détermination du gain ou de la perte sur la disposition des stocks. Se reporter à la publication 525 pour des détails précis sur le type d'option d'achat d'actions, ainsi que sur les règles régissant le moment où le revenu est déclaré et la façon dont le revenu est déclaré aux fins de l'impôt sur le revenu. Option d'achat d'actions incitatives - Après avoir exercé un ISO, vous devriez recevoir de votre employeur un formulaire 3921 (PDF), Exercice d'une option d'achat d'actions en vertu de l'article 422 (b). Ce formulaire rapportera les dates et les valeurs importantes nécessaires pour déterminer le montant correct du capital et du revenu ordinaire (le cas échéant) à déclarer dans votre déclaration. Plan d'achat d'actions des employés - Après votre premier transfert ou vente d'actions acquises en exerçant une option octroyée en vertu d'un régime d'achat d'actions pour employés, vous devriez recevoir de votre employeur un formulaire 3922 (PDF), Transfert d'actions acquises Article 423 (c). Ce formulaire rapportera les dates et les valeurs importantes nécessaires pour déterminer le montant correct du capital et du revenu ordinaire à déclarer sur votre déclaration. Options d'achat d'actions non-statutaires Si votre employeur vous accorde une option d'achat d'actions non statutaire, le montant du revenu à inclure et le temps nécessaire pour l'inclure dépendent du fait que la juste valeur marchande de l'option peut être facilement déterminée. Juste valeur marchande facilement déterminée - Si une option est activement négociée sur un marché établi, vous pouvez facilement déterminer la juste valeur marchande de l'option. Se référer à la publication 525 pour d'autres circonstances dans lesquelles vous pouvez facilement déterminer la juste valeur marchande d'une option et les règles pour déterminer quand vous devez déclarer un revenu pour une option avec une juste valeur facilement déterminable. Pas facilement déterminée Juste valeur marchande - La plupart des options non-statutaires n'ont pas une juste valeur facilement déterminable. Pour les options non cotées sans une juste valeur marchande facilement déterminable, il n'y a pas d'événement imposable lorsque l'option est accordée, mais vous devez inclure dans le revenu la juste valeur marchande de l'action reçue à l'exercice, moins le montant payé, lorsque vous exercez l'option. Vous avez un revenu imposable ou une perte déductible lorsque vous vendez le stock que vous avez reçu en exerçant l'option. Vous considérez généralement ce montant comme un gain ou une perte en capital. La pertinence au-dessus de la fiabilité Nous ne reviendrons pas sur le débat animé sur la question de savoir si les entreprises devraient dépenser des options d'achat d'actions pour les employés. Cependant, nous devrions établir deux choses. Premièrement, les experts du Financial Accounting Standards Board (FASB) ont voulu exiger que les options soient comptabilisées en charges depuis le début des années 1990. En dépit des pressions politiques, les charges de dépenses sont devenues plus ou moins inévitables lorsque l'International Accounting Board (IASB) l'a exigé en raison de la volonté délibérée de convergence entre les normes comptables américaines et internationales. Deuxièmement, parmi les arguments, il ya un débat légitime concernant les deux principales qualités de l'information comptable: la pertinence et la fiabilité. Les états financiers présentent la norme de pertinence lorsqu'ils incluent tous les coûts importants engagés par la société - et personne ne conteste sérieusement que les options représentent un coût. Les coûts déclarés dans les états financiers atteignent la norme de fiabilité lorsqu'ils sont mesurés de manière impartiale et précise. Ces deux qualités de pertinence et de fiabilité entrent souvent en conflit dans le cadre comptable. Par exemple, l'immobilier est comptabilisé au coût historique parce que le coût historique est plus fiable (mais moins pertinent) que la valeur marchande - c'est-à-dire que nous pouvons mesurer avec la fiabilité combien a été dépensé pour acquérir la propriété. Les opposants à la comptabilisation des dépenses priorisent la fiabilité, insistant sur le fait que les coûts des options ne peuvent être mesurés avec une exactitude constante. FASB veut donner la priorité à la pertinence, croyant qu'être approximativement correct dans la capture d'un coût est plus important correct que d'être précisément faux en l'omettant complètement. Divulgation requise mais pas de reconnaissance pour le moment En mars 2004, la règle actuelle (FAS 123) exige la divulgation, mais non la reconnaissance. Cela signifie que les estimations des coûts d'options doivent être divulguées comme une note de bas de page, mais elles ne doivent pas être comptabilisées comme une dépense dans le compte de résultat, si elles réduisent le bénéfice déclaré (bénéfice ou bénéfice net). Cela signifie que la plupart des entreprises déclarent effectivement quatre nombres de bénéfice par action (EPS) - à moins qu'ils choisissent volontairement de reconnaître des options comme des centaines ont déjà fait: Sur le compte de résultat: 1. EPS de base. Pro Forma Diluted EPS EPS dilué capture certaines options - ceux qui sont vieux et dans l'argent Un défi clé dans le calcul de EPS est la dilution potentielle. Plus précisément, qu'est-ce que nous faisons avec les options en circulation mais non exercées, les anciennes options accordées au cours des années précédentes qui peuvent facilement être converties en actions ordinaires à tout moment (Cela s'applique non seulement aux options d'achat d'actions mais aussi aux titres convertibles et à certains dérivés) EPS essaie de capturer cette dilution potentielle en utilisant la méthode des actions de trésorerie illustrée ci-dessous. Notre société hypothétique a 100 000 actions ordinaires en circulation, mais a également 10 000 options en circulation qui sont tous dans l'argent. C'est-à-dire qu'elles ont été accordées avec un prix d'exercice de 7, mais que le titre est passé à 20: BPA de base (actions ordinaires de revenu net) est simple: 300 000 100 000 3 par action. L'EPS dilué utilise la méthode des actions du Trésor pour répondre à la question suivante: hypothétiquement, combien d'actions ordinaires seraient en circulation si toutes les options en espèces étaient exercées aujourd'hui. Dans l'exemple décrit plus haut, l'exercice seul ajouterait 10 000 actions ordinaires à la base. Cependant, l'exercice simulé fournirait à la compagnie des liquidités supplémentaires: un produit d'exercice de 7 par option, plus un avantage fiscal. L'avantage fiscal est la trésorerie réelle parce que l'entreprise obtient de réduire son revenu imposable par le gain d'options - dans ce cas, 13 par option exercée. Pourquoi Parce que l'IRS va recueillir des impôts auprès des titulaires d'options qui paiera impôt sur le revenu ordinaire sur le même gain. Les options d'achat d'actions incitatives (ISO) ne peuvent pas être déductibles d'impôt pour la société, mais moins de 20 des options octroyées sont des ISO.) Voyons comment 100 000 actions ordinaires deviennent 103.900 actions diluées selon la méthode de la trésorerie, qui, rappelons-le, est basée sur un exercice simulé. Nous supposons l'exercice de 10 000 options dans le cours, ce qui lui-même ajoute 10 000 actions ordinaires à la base. Mais la société obtient un produit d'exercice de 70 000 (7 prix d'exercice par option) et un avantage fiscal de 52 000 (13 gain x 40 taux d'imposition 5,20 par option). C'est un énorme remboursement de 12,20 $, pour ainsi dire, par option pour un remboursement total de 122 000 $. Pour compléter la simulation, nous supposons que tout l'argent supplémentaire est utilisé pour racheter des actions. Au prix actuel de 20 par action, la société rachète 6 100 actions. En résumé, la conversion de 10 000 options ne crée que 3 900 actions nettes supplémentaires (10 000 options converties moins 6 100 actions de rachat). Voici la formule actuelle, où (M) le prix du marché actuel, (E) le prix d'exercice, (T) le taux d'imposition et (N) le nombre d'options exercées: Pro Forma EPS saisit les nouvelles options accordées au cours de l'année Nous avons examiné comment dilué EPS capture l'effet des options en cours ou anciennes dans le cours octroyées au cours des années précédentes. Mais qu'est-ce que nous faisons avec les options octroyées au cours de l'exercice en cours qui ont une valeur intrinsèque nulle (c'est-à-dire en supposant que le prix d'exercice est égal au prix de l'action), mais coûteuses, La réponse est que nous utilisons un modèle d'évaluation des options pour estimer un coût pour créer une dépense hors trésorerie qui réduit le revenu net déclaré. Alors que la méthode de la trésorerie augmente le dénominateur du ratio d'EPS en ajoutant des actions, la comptabilisation pro forma diminue le numérateur des EPS. (Vous pouvez voir comment les dépenses ne doublent pas le nombre comme certains l'ont suggéré: EPS dilué incorpore de vieilles concessions d'options tandis que le pro forma dépense incorpore de nouvelles subventions.) Nous révisons les deux modèles principaux, Black-Scholes et binomial, dans les deux prochains versements de ceci Mais leur effet est généralement de produire une estimation de la juste valeur du coût qui se situe entre 20 et 50 du cours de l'action. Bien que la règle comptable proposée exigeant une dépense soit très détaillée, le titre est la juste valeur à la date d'attribution. Cela signifie que le FASB veut obliger les sociétés à estimer la juste valeur des options au moment de l'octroi et à comptabiliser cette dépense dans le compte de résultat. Considérons l'illustration ci-dessous avec la même société hypothétique que nous avons examinée ci-dessus: (1) Le bénéfice dilué par action est fondé sur la division du bénéfice net rajusté de 290 000 dans une base diluée de 103 900 actions. Toutefois, en pro forma, la base diluée des actions peut être différente. Voir notre note technique ci-dessous pour plus de détails. Tout d'abord, nous pouvons constater que nous avons encore des actions ordinaires et des actions diluées, où les actions diluées simulent l'exercice d'options précédemment accordées. Deuxièmement, nous avons supposé en outre que 5 000 options ont été accordées au cours de l'exercice en cours. Supposons que notre modèle estime qu'ils valent 40 du prix de l'action 20, ou 8 par option. La dépense totale est donc de 40 000. Troisièmement, puisque nos options arrivent à cliff vest dans quatre ans, nous amortirons la dépense au cours des quatre prochaines années. Il s'agit d'un principe de concordance comptable dans l'action: l'idée est que notre employé fournira des services au cours de la période d'acquisition des droits, de sorte que la dépense peut être répartie sur cette période. (Bien que nous ne l'ayons pas illustré, les sociétés sont autorisées à réduire la dépense en prévision des déchéances d'options en raison de cessations d'employés.) Par exemple, une entreprise pourrait prédire que 20 des options accordées seront confisquées et réduire les dépenses en conséquence. La dépense pour l'octroi d'options est de 10 000, le premier 25 de la dépense de 40 000. Notre bénéfice net ajusté est donc de 290 000. Nous les divisons en actions ordinaires et en actions diluées pour produire le deuxième ensemble de nombres pro forma EPS. Ils doivent être divulgués dans une note de bas de page, et il est très probable qu'ils devront être comptabilisés (dans le corps du compte de résultat) pour les exercices commençant après le 15 décembre 2004. Note technique finale pour les braves Il ya une spécificité qui mérite une mention: Nous avons utilisé la même base d'actions diluée pour les deux calculs de BPA dilué (BPA dilué déclaré et BPA dilué pro forma). Techniquement, en vertu de l'ESP dilué pro forma (rubrique IV du rapport financier ci-dessus), la base d'actions est encore augmentée du nombre d'actions pouvant être achetées avec la charge de rémunération non amortie (c'est-à-dire Avantage fiscal). Par conséquent, au cours de la première année, étant donné que seules 10 000 des 40 000 options ont été facturées, les 30 000 autres hypothétiquement pourraient racheter 1 500 actions supplémentaires (30 000 20). Cette première année produit un nombre total d'actions diluées de 105 400 et un BPA dilué de 2,75. Mais dans la quatrième année, toutes choses égales par ailleurs, le 2.79 ci-dessus serait correct comme nous aurions déjà fini de dépense les 40.000. Rappelez-vous, cela s'applique uniquement au BPA dilué pro forma où nous comptabilisons les options dans le numérateur. Conclusion Les options de réduction sont simplement une tentative de meilleurs efforts pour estimer le coût des options. Les partisans ont raison de dire que les options sont un coût, et compter quelque chose est mieux que de ne compter rien. Mais ils ne peuvent pas prétendre que les estimations de dépenses sont exactes. Considérez notre entreprise ci-dessus. Que se passera-t-il si le stock est arrivé à 6 l'an prochain et y est resté alors les options seraient totalement sans valeur, et nos estimations de dépenses se révéleraient être considérablement surévaluées alors que notre BPA serait sous-estimé. À l'inverse, si les actions ont fait mieux que prévu, nos numéros d'EPS aurait été surévalué parce que nos dépenses wouldve s'est avéré être sous-estimé. ESOs: Utilisation du modèle Black-Scholes